余永定:人民币贬值不可怕 应加强资本干预


 发布时间:2020-09-25 23:18:11

2017年6月7日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7858元,人民币中间价较前一交易日调升76个基点,为连续6日走高,也创下了去年11月10日以来的新高。截至7日16:30,人民币日盘收盘价报6.7940。招商证券宏观首席分析师谢亚轩在接受《经济参考报》记者采访时表示,本轮人民币兑美元汇率的回升有三个原因:首先,美元指数出现回落;二是人民币中间价报价模型中引入逆周期因子;三是外汇供求关系出现改善。数据显示,未引入逆周期因子的4月至5月初,美元指数回落1.95%,中间价微升而即期汇率反贬;5月中旬引入逆周期因子后,美元指数回落2.7%,人民币中间价和即期汇率分别回升0.61%和1.20%。

谢亚轩也表示,未来,逆周期因子要想持续对人民币汇率产生正面影响,关键是能否在一定程度上持续改变外汇市场供求层面存在的“顺周期性”,使得外汇供求能够更为充分反映基本面的变化。业内专家表示,此次人民币汇率回升还呈现了另外两个特点,一是离岸和在岸人民币汇率均出现比较明显的回升。在岸人民币即期汇率从5月10日的6.9040回升到6月2日的6.8162,升幅达1.27%;离岸人民币汇率从5月10日的6.9134回升到6月2日的6.7758,升幅达1.99%。二是离岸人民币汇率比在岸汇率升幅更猛。展望未来,谢亚轩认为,人民币汇率是否能持续走强仍受多重因素的影响。一是下半年美元指数的走势;二是经济主体对外汇的需求会出现什么变化以及外汇供应是否会出现新的增量资金;三是逆周期因子的引入能否持续改变外汇市场主体的顺周期行为,能否通过提升汇率的波动性来弱化单边贬值预期。

“预计下半年,部分月份美元指数会出现回落,外汇供应将大于需求,逆周期因子将持续发挥作用,以上这些将共同推动人民币汇率出现阶段性回升。”他说。记者 张莫 实习生 曲经纬 北京报道。

市场预期人民币升值问题将再次成为各方讨论的核心,并预计人民币将会加快升值。受此影响,近期国内B股全线上涨,A股相关概念股票昨天也出现普涨。壹财经昨天特邀请股市、汇市专家,请他们为广大投资者分析人民币升值将给股市、汇市带来哪些投资机会,股民和汇民又该如何应对。市场反应 股市:人民币升值预期强烈,A股、B股全线大涨 美国总统奥巴马本月9日曾对美国媒体表示,他将在北京向中国领导人提出人民币汇率问题,并表示对美中两国能够达成一系列有利于促进两国贸易和经济长期增长的政策有信心。他的这番表态引发了市场对于奥巴马访华将施压人民币升值的猜测。周日晚,奥巴马抵达访问中国的首站——上海。周一,沪深股市开盘,市场对由奥巴马访华激发的人民币升值预期积极响应,两市跳空高开,放量反弹,受益于奥巴马访华题材的金融、地产、航空、新能源等均有亮丽表现,同时煤炭、有色金属、农林等资源股领涨大市。

上证综指创一个多月以来的最大单日涨幅,最终收市逼近3300点整数关口,深证成指更是逼近年内高点。以券商股为首的金融股以及地产、航空等均受到人民币升值预期的提振。不过,昨天B股市场出现冲高回落走势,上证B指盘中最多涨近7%,但最终收市跌0.38%。B股虽昨天午后跳水,但指数上周累计上涨了14%,其中上周五飙升逾9%。汇市:人民币对美元微升1个基点,升值或为渐进式 尽管人民币升值概念股借奥巴马访华而大放异彩,但昨天国内汇市对此反应相当冷静。据当天央行下属中国外汇交易中心在9:15公布的人民币对美元汇率中间价显示,周一人民币对美元汇率的中间价报6.8272元,较上周五中间价上升1个基点。这意味着美国总统奥巴马首次访华并未带动人民币大幅升值。其实上周五,央行副行长易纲在出席在新加坡举办的APEC会议时就已表示:中国政府不会迫于外部压力让人民币升值,只会按必要的速度推动人民币的自由化。

对此业内人士认为,近期人民币升值压力随着美元下跌不断上升,奥巴马任内首次访华进一步提升了人民币升值预期,但中国政府可能将采取让人民币渐进式升值的方式,而不是快速升值。行情分析 汇市:人民币对美元两年没涨了,对非美货币或会升值 “奥巴马访华肯定会在人民币汇率问题上施加影响,可以说,人民币升值应该没有太大意外。而且,股市最近正处于敏感时期,却出人意料地大涨,热钱也不是傻子,如果不是人民币升值,它们会进来吗?”兴业银行南京分行外汇分析师赵嘉健告诉记者,观察一下近两年人民币的走势可以发现,自金融危机以来,人民币对美元就没有升值过,汇率一直在6.81~6.83之间波动,这其实是一个相当小的区间,目的是为了促进国内企业出口。但是现在我们面临一个问题,由于美元对其他货币贬值,因此人民币对欧元、日元、澳大利亚元也都是贬值态势。

另一方面,由于人民币对澳元等非美货币的贬值,中国从澳大利亚进口铁矿石需要支付更多的人民币,这也是中国与澳大利亚铁矿石价格谈判老谈不拢的一个原因,因此,实际上人民币升值对中国进口铁矿石等资源也是有利的,尤其是在眼下,中国经济已经度过了最坏的时期,逐渐恢复升值是合理的,对我们也有利。谈到人民币升值前景,还有一个绕不过的坎,就是美元。目前大家都认为美元长期将会贬值,但对于美元短期的走势有不同的看法。有的认为是继续贬值,但有的认为会反弹。赵嘉健就是持后一种看法的人。他告诉记者,无论是从技术面还是基本面来看,美元都会有一个反弹的过程。他认为,由于欧元、澳元近期偏高,美元反弹可能近期就会展开。“法国人最近表示,欧元对美元突破1.50对法国是一个灾难,表明欧洲不希望欧元涨得太高而影响出口。

”“澳元也接近于08年7月份的水平,当时金融危机刚刚爆发,因此澳元进一步上涨的空间也很有限。”他表示,美元反弹只需要一个触发点,估计中国会采取一些措施促使美元反弹,这样人民币对非美货币也会反弹了。

资本 人民币 余永定

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