中国平安发布业绩 银行贡献四成利润


 发布时间:2020-10-01 03:52:19

近期,银监会下发《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》后,力求打破“隐形担保”与“刚性兑付”,引导商业银行发行开放式净值型理财产品与无期限错配的项目融资类理财产品,同时鼓励理财产品开展直接投资。有分析人士指出,新政对理财风险的强化,将倒逼投资者去审视其安全性,一旦银行理财产品失去收益保障,短期内会对投资者心理形成较大影响,或会加剧银行理财“搬家”现象。银行理财或打破“刚性兑付” “着重通过促进银行理财产品结构转型来有序打破刚性兑付风险”,正是此次新监管办法提出的核心“药方”。值得注意的是,尽管银行理财产品包括结构性理财产品、开放式和封闭式净值型产品、预期收益率型产品、项目融资类产品、股权投资类产品、另类投资产品以及其他创新产品等多种类型,但其中趋向“刚性兑付”的预期收益率型产品占比就达90%以上,结构并不平衡,“刚性兑付”已成行业惯例。

事实上,刚性兑付一直是银行理财改革面临的最大障碍,其庞大的规模和潜在风险也被监管层所担忧。具体看来,为降低预期收益率型产品的比例,此次意见稿提高了监管要求,明确商业银行发行预期收益率产品,必须将预期收益率型产品管理费收入的50%计提风险准备金(其他产品为10%),同时投资的非标债权资产应按照“实质重于形式”的要求还需回表核算。投资者未来将“自负盈亏” 长久以来,预期收益率型产品始终占据理财产品的主流,而由于“即使理财产品的收益率达不到预期,银行也会按预期收益率兑付理财产品本金和收益”的刚性兑付,使大量投资者的资金涌向了银行理财产品。然而,这也造成了投资者“理所当然”地认为预期收益率即为实际收益,银行具有“隐性担保”职责,应该“刚性兑付”。然而,存款保险制度、理财业务监督管理办法等新政的陆续出台,都在向投资者传递一个信号,即银行理财产品刚性兑付的隐形保障即将打破,未来购买理财产品必然将会“自负盈亏”。

专家指出,银行理财监管新政势必会对投资者心理形成较大影响,一旦理财产品失去银行背书,将重构产品设计、收益率、期限、安全性等各方面。另一方面,新政还可能有利于保险产品的销售,如果办法能够贯彻落实打破理财产品的刚性兑付预期,那能够提供保本收益的金融产品只剩下存款和保单。分红险和万能险提供给保单持有人的收益率目前在4%左右,预计理财产品收益率2015年会进一步下降到4%—4.5%的水平,因此寿险保单的吸引力将会增加。

4日,银行间外汇市场上人民币兑美元即期汇率开盘报6.1180,升值3个基点。截至收盘,人民币即期汇率报6.1152,升值31个基点。业内人士分析,受美国经济数据影响,预计年内剩余时间人民币将延续偏强震荡走势,出现贬值的可能性不大。外贸企业可以通过提前锁汇,保障利润。人民币升值对外贸企业的营收利润影响很直接,相当于成本变相增加,利润变薄。“其实本身我们做外贸企业的利润就很低,所以很关注汇率变化。”烟台一家服装企业的负责人介绍,有时候发货到收款,一两个月的时间,汇率的变化可能意味着企业利润十多万元的起伏。

而据市场人士分析,国内近期经济数据表现不佳,加上美元持续走强,令人民币汇率短期承压,但贸易顺差高企、资本利差可观仍对人民币形成向上支撑,预计年内剩余时间人民币将延续偏强震荡走势,出现贬值的可能性不大。(记者 李娜) 中行烟台分行资金业务部产品经理张冠华认为,人民币升值是大概率事件,年内人民币汇率应该在6.10-6.13之间波动。日本央行宣布继续宽松量化政策,日元大贬值,欧元、韩元等货币跟随日元贬值。人民币升值,对国内的制造业来说,出口压力是很大的。在这种情况下,锁定自身的收益就显得特别重要。

企业可以咨询银行的相关业务,做出最佳的汇率保值方案。

欧洲的银行面临两难选择:究竟是把钱投向回报诱人但具有潜在风险的国债,还是付出一些成本损失来囤积现金。这一选择反映出,在欧洲经济低迷和欧元继续承压的情况下,欧洲金融系统笼罩在巨大的不确定性之中。不管银行将上述资金用于欧买债券还是仅仅存放在欧洲央行,消费者和企业都不太可能看到大量资金以贷款形式流入经济领域。华尔街日报报道称,欧洲央行去年12月向在欧元区开展业务的数百家银行提供了约4,890亿欧元(合6408.8亿美元)3年期贷款。这一举措主要是为了防止出现现金短缺局面。欧洲的银行今年将有数千亿欧元债务到期,在只有少数状况最好的机构才能进入融资市场的情况下,一些银行面临遭遇严重流动性问题的风险。本周在瑞士达沃斯参加世界经济论坛(World Economic Forum)的银行业人士和政府官员们一致认为,欧洲央行提供的贷款已消除了上述担忧,至少目前是如此。

而且欧洲央行将在2月份再次向银行提供贷款,银行业人士和分析师们预计,银行可能再申请数千亿欧元贷款。英国金融服务管理局(Financial Services Authority)主席Adair Turner在此间接受采访时表示,欧洲央行的上述贷款计划很大程度上为银行提供了喘息空间。不过,银行在如何使用所获得的资金方面存在巨大分歧。一些银行正将资金囤积起来,其中至少有一部分银行通过欧洲央行的隔夜存款工具将资金又存到欧洲央行。不过,将资金存放在上述存款工具内会带来损失。欧洲央行隔夜存款工具的利率仅为0.25%,低于银行获得这些贷款所需支付的1%的利率。不过,这能够让银行觉得他们的资金是安全的,从而感到安心。行业专家们表示,在当前的环境下,这种安全感更加重要,而对意大利、西班牙和葡萄牙这些受困国的银行而言,尤其如此。

RBC Capital Markets分析师们在一份报告中表示,对于欧洲外围国家大多数银行而言,目前确保生存是头等大事。其他一些银行业人士和投资者表示,部分银行正用所获得的资金大举买入受困国的国债。他们的看法是,这些国家国债的高利率能够带来不菲的收益。通过买入国债,一方面能够化解上述国家的财政问题,一方面又能借助所获得的收益改善银行自身的资产负债状况。这种所谓的融资套利交易与美国的银行在金融危机后重振资本和盈利水平的方法相似。当时美国的银行从美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)以及政府的问题资产救助计划(Troubled Asset Relief Program, 简称TARP)获得低息贷款,再购买包括美国国债在内的高收益率资产。

不过,目前银行需要应对欧洲国债价格下跌的风险,尤其是如果欧洲债务危机恶化的话。即使银行用所获得的资金购买国债,也未必能为现金短缺的欧洲国家政府带来长久帮助。野村(Nomura)欧洲利率策略师Guy Mandy周四在与投资者举行的一次电话会议上表示,如果非银行投资者的国债需求无法增加,仅靠银行来消化国债供给可能难以为继。

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