暴跌之后各路资本抢滩二级市场 跟风抄底需谨慎


 发布时间:2020-10-27 20:56:44

上周四,乌克兰地区问题的四方会谈取得了意想不到的好结果,市场的避险情绪因此有所回落。另一方面,美联储主席耶伦在上周三的讲话中强调,升息决定将取决于就业市场的康复情况,以及通胀率能以多快的速度升至联储2%的目标水平。金讯网统计显示,本周可以重点关注的有美国楼市数据、耐用品订单及每周初请失业金人数等经济数据的公布。此外,投资者还需要继续关注乌克兰局势的后续影响。上周黄金价格刚刚触及阻力区域下沿即引发快速回调,跟随上周建议做空的朋友应该小有斩获。周图指标中,MACD维持金叉,红色动能柱继续缩短;随机指标KDJ三线维持死叉。综合来看,虽有海外市场休市,但周图中一根阴线仍然吞噬掉前两周的涨幅,下周黄金价格走向料难乐观,不过,本周主要经济体二线经济数据将扑面而来,届时投资者应灵活应对。

操作上需关注上档重要阻力位:1320,1340,1360,1373;下档重要支撑位:1279,1260,1240,1217。

从8月份的货币供应量、银行存贷款等一系列金融数据可以看出,当前稳健货币政策的实施效果正加快显现,货币投放节奏和结构比较均衡。数据显示,8月份新增人民币贷款为5485亿元,同比多增93亿元,较7月份的4926亿元有所上涨。市场人士分析认为,新增信贷数据高于此前市场预期,但幅度有限。8月信贷可能在三农、中小企业和保障房贷款方面增加较多,信贷规模的管控出现“定向宽松”的特点。建设银行高级研究员赵庆明在接受本报记者采访时表示,8月份新增人民币贷款较7月份有所上涨,主要有三个原因:一是央行回收流动性的力度和节奏有所放缓,没有继续提准或加息,同时央票发行呈净投放态势。

二是中小企业融资难的问题日益受到管理层的重视,商业银行对中小企业贷款方面增加较多。三是国家已经在保障房建设政策方面开了绿色通道,允许保障房项目融资。分部门看,住户贷款增加1888亿元,其中,短期贷款增加878亿元,比上月有所回升。“这可能与在楼市调控、信贷紧缩、股市低迷背景下,民间资金缺乏投资渠道,同时,中小制造类企业、房地产、矿业等行业资金需求量大,使得民间借贷空间迅速扩大有关。”大智慧股份有限公司策略研究室主任石建军在接受本报记者采访时表示。住户中长期贷款增加1010亿元,较上月增加1221亿元又有所回落。

赵庆明分析,为遏制房价过快上涨,抑制投资、投机性需求,促进房地产市场平稳健康发展,国家和地方先后出台了一系列措施,从限贷、限购、限外、限价,到提高存款准备金率、加息、扩大保障性住房供给;从加强政府监管、税收优惠取消到房产税试点工作的展开,从各个环节加强了房地产市场的宏观调控。“在此背景下,消费者购房意愿降低,观望气氛渐浓,房地产市场低迷,房屋成交量低导致居民按揭类长期信贷需求有所下降。”他进一步补充。非金融企业及其他部门贷款增加3602亿元,其中,短期贷款增加1588亿元,中长期贷款增加1011亿元,较上月中长期贷款增加1042亿元有所回落。

业内人士认为,这主要由于目前经济增速呈延续温和放缓态势,房地产开发和生产投资需求也有所趋缓。展望年内货币政策,市场普遍认为,新增信贷回升主要原因可能在于季节性变动以及融资政策结构性微调,并不能说明我国货币政策出现松动。石建军分析,目前看,国内实际物价水平还略有升高,通胀压力依然不小;国际上,欧美、日本纷纷采取宽松货币政策刺激本国经济,我国货币政策总体基调继续保持稳健。考虑到监管层一再强调要加大结构调整特别是对农业、小企业及保障房建设的信贷支持,货币政策可能在结构上有一定微调。在具体工具的使用上,交通银行金融研究中心研究员鄂永健认为,近日准备金缴存基数扩大相当于准备金率提高1%至1.5%,年内准备金率几无可能再次上调,而考虑到央行可以通过公开市场操作来减缓这一冲击,准备金率下调的可能性也不大,而且下调也容易给市场以政策明显放松的信号,在当前的情况下并不合适;加息依然受到中外利差扩大引致资本流入、加重房地产和地方政府债务风险以及进一步抬高中小企业融资成本的制约,加之预计物价涨幅将缓慢回落,负利率状况也将随之改观,维持年内不会加息的判断;在准备金率和利率保持稳定的情况下,下一阶段货币政策操作将更倚重公开市场操作的灵活调节,保持市场流动性合理适度和优化资金分布、调节到期结构。

记者 万荃。

使跨国公司将更多的设计、生产、流通和服务环节放在中国,优化母子公司之间的分工关系,促使加工贸易由单纯生产向综合服务和全球运营方向转型,增强本国大企业、大集团对全球产业链的主导与控制能力,促进跨国生产网络、金融网络和流通网络之间的有效链接。这样不仅会提高中国整体产业升级的水平,也会带动财政、贸易、资本市场、自由市场、金融自由化、资本账户等多领域改革,并促进整个新兴市场国家产业链的加速整合。□中国国际经济交流中心副研究员 张茉楠。

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