央行再收1000亿元流动性


 发布时间:2020-12-04 18:36:34

年利率为4.76%,最大发行额为210亿元;第十二期期限为5年,年利率为5.32%,最大发行额为90亿元。记者对比发现,本次两期国债利率与此前第九期、第十期相同,但相比目前银行同期存款利率仍有较大的吸引力。【利率对同期定存优势较大】 受此前央行连续两次降息影响,第九期、第十期电子式储蓄国债利率出现明显下滑,而即将发行的第十一期、第十二期储蓄国债仍延续上一次国债的利率水平,与降息前比,本次国债利率分别下降0.82和0.83个百分点。目前3年期定期存款基准利率为4.25%,5年期定存基准利率为4.75%,随着降息效应的显现,目前包括五大行及绝大部分股份制银行在内的多家银行,普遍对二年期及以上期限的定期存款执行基准利率,即对3年期定期存款利率执行4.25%,对5年期定存利率执行4.75%,分别比本次3年期和5年期国债低0.051、0.057个百分点。假设市民分别花10万元买本次3年期、5年期国债,年收益分别为4760元和5320元;若做3年期、5年期定期存款,每年利息分别为4250元、4750元。由此可见,买国债将比做同期定存分别多得510元、570元,仍存较大优势。【降息周期可锁定高收益】 理财师刘铮指出,本期储蓄国债收益率虽与银行同期定期存款利率相差不大,但与上一次储蓄国债发行时,各银行普遍对3年期及5年期存款利率“顶格浮息”相比,其利差实际已进一步扩大。

同时,购买这批国债就相当于无风险地锁定了未来三年或五年的收益率,目前市场普遍预计年内还将再次出现降息、降准的可能性非常大,因此,市民购买国债将比银行定期存款、理财产品等渠道更能锁定高收益。【流动性更具优势】 刘铮指出,从流动性角度看,国债的优势也更大。因为国债在提前兑取时,按持有期限分段计息,而定期存款在没有到期时去取款,只能按活期存款计息。同样以10万元投资为例,假设市民原定定存3年,但1年后因急需资金提前支取,银行只能以活期利率计息,投资者只能收益350元;若市民买的是3年期国债,在同样时间点提前支取则可收益2380元,再扣去1‰的手续费(100元),净收益还有2280元,比前者多1930元。记者李婷婷。

继周一续发59亿央票之后,今天上午央行意外重启逆回购130亿元利率上调。有观点认为暂停半个月之后,央行还是通过逆回购向市场放钱了,无论是从逆回购这个东西来看,还是从中标利率的提升来看都是一个中性偏紧的信号,而这次逆回购的主旨是为了稳定货币市场利率防止钱荒再次重演。经济之声特约评论员林耘认为,130亿元的逆回购重启,表明央行要保持货币投放稳中偏紧的基调不会改变。因为从6月份央行在试水,在调控市场应对的时候,已经释放出非常清晰的一个信号,就是货币政策会维持稳中偏紧的状态,总量上面会有控制,重点靠盘活和激活存量资金,同时金融机构要做好风险的管控。央行在必要的时候,在关键的时候都会有所出手,从6月份以来的每次出手都比同期规模要小得多。在国庆节的时候,央行向市场两次都做了逆回购,规模看起来很大,但是跟去年的国庆节相比要小的多。央行象征性的逆回购130个亿,主要是为了稳定市场,起这么一个信号,但是不会给市场流出宽松资金的余地。央行维持了货币政策上面的一贯性,就是保持稳中偏紧,迫使金融机构作出主动的应对,通过挤压和调控金融机构应对的做法,来使得货币环境逐渐回到它的意图当中来。

从央行暂停逆回购开始,在平稳度过了三季度末这个敏感的时点之后,金融市场领域出现了一个又一个的例外,比如说人民币连续创出了新高,结售汇的顺差突然出现了放大,还有外汇占款的增量也在贸易顺差5个月新低的情况之下,重回千亿元以上,这一个一个的意外,似乎都在预示着流动性转暖的拐点已经悄然来临了。但是在上周,货币市场的利率突然出现大幅上涨,像10月24日、25日两天,14天期和1个月期的SHIBOR利率更是大幅上涨超过了100个基点,这又给年末的基金面平添了很多变数,而且A股市场在三季度经济数据亮丽的背景之下又率先出现了调整,今天A股市场也出现了比较大幅度的下跌,所以有人就在疑惑,我们目前市场的货币状况到底是什么样子?宽松的预期是不是就真的落空了呢? 对此问题,林耘认为,人民币汇率的上涨主要还是因为美元出现了比较明显的调整。美国债务上限的上调成为两党博弈的筹码,这样导致美国在利率市场上面的表现相对弱势。中国经济在三季度的时候,出现了比较明确的企稳信号,也有助于人民币的走强。经济货币的企稳还导致了外资的流动,贸易顺差和外汇投资的流入情况来讲都是比较好的,这也使得央行有底气,保持稳中偏紧一点的货币政策。

对于股市方面,主要还是因为今年题材炒作非常盛行,在近期题材出现了退潮,部分机构在高位获利回吐,这样导致市场出现了调整,而这种调整是连锁的,是多米诺骨牌倒下去的这样一个调整,而这种调整往往会引发市场的恐慌。第二个,从领跌的品种来看,这次跟上一次有很大的不同,上一次在资金面偏紧的时候,大家是怀疑银行体系顶得住顶不住央行主动的调控,所以那次我们看到是银行股出现率先的破位,出现连续的下跌,最终把整个市场带下去。这一次我们看到以创业板为主的一些品种,题材股出现调整,而银行股出现了逆势的上行,今天还起到了定海神针的作用,这也有非常大的不同。第三个,我们看在资金链最紧的三季度,银行表现得也非常好,像平安银行的盈利比二季度有非常明显的变化,所以也能够看到这次央行主动收紧流动性,加强风控对银行来讲未必是一件坏事,它们的业绩并没有受到比较大的冲击。经历了6月的资金紧张局面之后,市场对于央行的公开操作和市场利率的波动预期是非常的敏感。今天的逆回购暂停半个月之后的重启,有评论认为公开市场进入到了精准调控时代。对此,林耘认为,随着央行的调控经验越来越成熟,调控的手段越来越多,而且调向的方向比较确定,所以央行做到精准调控应该说已经越来越得心应手。

同时整个的市场表现还是比较平稳,而每年的年底资金链偏紧也是常态,资金链的偏紧并没有超出央行承受力的范围,也没有超出市场承受力的范围,从这个角度来看,可以说央行的调控相当精确,产生的效果比较正面,既有达到控制流动性的作用,又能够达到迫使金融机构主动管控风险的作用。

利率 正回购 资金面

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