皮海洲:莫指望用债市缓解IPO压力


 发布时间:2020-09-29 19:37:45

首只获得证监会批文的“CDR(中国存托凭证)+战略配售”概念基金——招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型基金(LOF)(代码:161728,以下简称“招商战略配售基金”)6月11日起正式发行。值得注意的是,该产品于6月11日至6月15日期间仅向个人投资者发售,每人限购50万元,认购总规模达到目标便提前结募。本次获批的战略配售基金搭乘CDR制度重大创新的东风,专注以战略配售形式投资新经济创新企业,助力投资者分享优质科技龙头股企业的成长红利。据业内人士介绍,发行CDR门槛较高,通常这类企业具有政策红利、成长突出、估值溢价、资源稀缺等显著投资特点,以CDR形式登陆A股的企业主要分布在代表未来发展方向的新经济领域,在新旧动能转换的经济发展关键期,这类企业或将获得越来越多的产业政策扶持。

券商分析人士指出,战略配售基金在投资方式上实现了较大的创新突破。从估值角度看,其主要投资标的CDR企业整体表现优异,盈利能力强,对比国内现有科技板块呈现出估值低、成长性好的优点。因此,CDR企业回归A股后有望享受较高的估值溢价。而其战略配售的投资形式则可以在普通打新之前,优先获得优质新经济创新企业资源配售,解决普通投资者“中签难”的问题。在专业人士看来,“这类基金的创设,其实是赋予了普通投资者和全国社保、养老金等机构同等的配售优先权,个人投资者也将获得以前难以触及的优质企业投资机会。” 与以往各类客户同时销售的方式不同,本次销售优先保证个人客户认购,并设置了单一个人投资者50万的购买上限,当个人投资者认购达到募集目标便提前结束募集,未达目标才能由社保、企业年金等代表广大群众利益的机构投资者认购。

(完)。

(记者 刘锟)昨天晚间,证监会官方微博发布消息称,证监会按法定程序核准了西安天和防务、江苏亚邦染料等11家企业的首发申请,其中上交所5家,深交所中小板1家、创业板5家。证监会表示,上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程,并陆续刊登招股说明书。这是本轮IPO重启后,证监会下发的第三批发行批文。目前已通过发审会企业有32家,分别为上交所9家、中小板6家、创业板17家。

日前,国家外汇管理局国际收支分析小组发布了《2010年中国跨境资金流动监测报告》,《报告》指出,据证监会和外汇局统计,2003-2010年间,境内企业共在H股市场融资1422亿美元,其中实际调回1118亿美元,结汇986亿美元(相当于同期外汇储备增量的3.7%)。《报告》指出,据证监会和外汇局统计,2003-2010年间,境内企业共在H股市场融资1422亿美元,其中实际调回1118亿美元,结汇986亿美元(相当于同期外汇储备增量的3.7%)(见图2-15)。2010年,H股上市企业通过首发和增发、配股等再筹资形式共募集资金358亿美元,其中实际调回209亿美元,结汇252亿美元(相当于当期外汇储备增量的5.4%)。

《报告》指出,从1993年青岛啤酒公司第一家到中国香港证券市场发行股票以来,境内企业经批准到直接境外上市筹资成为我国利用外资的一种重要形式。按照实际上市主体不同,境内企业境外上市分为直接上市与间接上市两种类型。直接上市是指境内企业直接在境外交易所挂牌上市,上市地虽在境外,但该企业注册在境内,上市主体是境内居民,统称H股公司(如中石油、农行等)。间接上市则是指境内企业不以本企业名义直接在境外上市,而是先在境外注册设立一个壳公司,通过股权或协议控制关系将境内资产注入壳公司,由壳公司在境外上市融资,上市主体是境外注册的壳公司,是境外公司,也称红筹公司(如中国移动、新浪等)。

红筹公司的境外筹资以返程投资和境外借款等形式反映在直接投资和其他投资项下,现阶段证券项下的境外筹资统计仅指H股上市公司的境外筹资。

受全球经济复苏影响,中国企业对并购活动的意愿大幅提升。本次调查同时显示,45%的受访企业预计在未来三年将会进行并购活动,这一结果与去年的26%相比上升了19%,同时亦高于全球34%的平均水平。有26%的中国企业计划在未来三年进行跨境收购活动,这一数据也是自2008年以来的最高水平。在金砖四国中,印度企业期望进行跨境收购的意愿最高,为40%,中国紧随其后。在被问及企业进行收购的目的时,中国企业将扩展企业规模(85%)、拓展新市场(79%)和获得新技术或成熟的品牌(75%)分别列在了前三位。该所咨询合伙人刘东东表示,“中国企业如果希望在跨境并购和并购后整合取得成功,应当做好事前尽职调查,详细了解当地的法律架构和相关条款,并理解当地的文化。

”(记者 黄继汇)。

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