仅两成多获正收益 QDII基金分散风险功能不理想


 发布时间:2020-10-18 09:08:05

今年以来,以创业板为代表的成长股整体涨幅巨大,重仓这类股票的基金赚得盆满钵满。今年业绩较好的基金经理认为,下半年整体经济环境仍不容乐观,周期股难有趋势性机会,而经历过中报和三季报的业绩考验后,成长股行情会出现分化。流动性趋紧 三季度经济走弱概率大 从已公布的半年报看,基金经理对未来经济普遍持偏负面观点。汇丰晋信低碳先锋基金经理刘辉在半年报中表示,展望三季度,对于宏观经济走势的判断仍相对谨慎。在地产调控趋严的背景下,地产交易量将会出现回落,其对经济的拉动作用将会趋弱。此外,三季度宏观流动性状况也会相对平淡,因此三季度经济走势偏弱的概率较大。长盛电子信息产业基金经理王克玉表示,二季度以来,经济发展进入一个新的阶段,经济转型期的特征更加明显。

对目前社会普遍关注的地方政府债务、银行体系资金流转等关键问题,政府已开始果断行动,会对宏观经济运行造成中短期持续性影响,同时也为经济的长期健康发展打下良好的基础。易方达科讯基金经理宋昆认为,出口增速下滑、居民消费增速下滑,经济增速下滑的趋势已较为明确。中国再次实施大规模经济刺激的可能性不大,投资拉动经济的空间有限。此外,美元升值、国内清理影子银行等将使国内流动性相对紧张。富国基金总经理助理、研究部总经理朱少醒认为,下半年的货币政策会较上半年趋紧,实体经济增速有继续下行风险。下半年通胀会处于可控的水平之下,企业盈利有较大压力。成长股面临业绩考验 展望三四季度,基金经理普遍认为,进入验证期的成长股将面临较大压力,走势分化,周期股难以出现趋势性机会。

上投摩根新兴动力基金经理杜猛表示,上半年证券市场下跌是多重原因造成的,深层次原因在于中国当前处于经济转型的重要时期,传统经济增长模式从中长期看已无法继续刺激和强化,而这类行业的公司在A股市场占比很高,投资者对其增长前景很难再有乐观情绪,市值占比下降是中长期趋势。汇丰晋信科技先锋基金经理曹庆认为,传统产业受制于经济增速下滑和行业不景气,难以出现趋势性机会;而上半年新兴产业个股涨幅巨大,个股估值较高,投资吸引力有所下降,预计未来成长股会继续分化。汇丰晋信低碳先锋基金经理刘辉也表示,投资重点放在符合经济转型方向的产业上,同时回避周期性行业可能带来的风险。摩根士丹利华鑫卓越成长基金经理钱斌认为,随着中报的披露,成长股盈利将进入验证期。

由于当前成长股股价已隐含了高增长预期,中报或许将引发成长股分化。IPO重启预期加上限售股解禁,可能会给创业板带来较大的压力。但IPO重启通常不会改变市场基本面趋势,真实成长的公司将会持续战胜市场。在宏观经济疲弱情况下,盈利良好、成长潜力较大的公司依然是投资者偏好的标的。今年以来业绩排名第一的中邮战略新兴产业基金经理厉建超认为,上半年医药板块和创业板整体涨幅巨大,三季度面临IPO重启带来的供给冲击,部分股票涨幅已透支了今年的业绩增长,预计相关股票三季度很难取得很高的超额收益。但经济复苏的动力仍然存在,短期涨幅过大股票调整到位后,仍将震荡向上。下半年将精选业绩增长前景良好且被相对低估的个股,符合经济结构转型的高成长战略新兴行业是主要投资方向。

证券时报记者 邱玥。

大盘蓝筹风格基金抗跌 净值 上周A股弱市震荡格局继续,在各大指数平均跌幅2%以上的情况下,偏股方向和偏债方向混合基金整体跌幅加大,各类型指数基金平均跌幅在2%以上。从积极投资股票型及混合型基金的业绩来看,在市场下跌背景下,纳入统计的基金全面下跌。而配置较多金融和交通运输板块的基金,如东方龙、国联安精选、博时主题、新华钻石品质、金元动力、招商先锋等基金表现相对抗跌。此外,新成立的基金如鹏华产业、浙商产业、嘉实领先、国联安优选以及仓位较低的泰达效率、盛利配置、汇丰2016等基金表现也相对抗跌。上周表现较差的融通旗下多只基金均跌幅靠前。投资提示 指数基金迎建仓时机 通胀高企与经济下滑的“双负重”,使得A股市场大感疲惫。据统计,今年上半年以来,上证综指、深成指、沪深300跌幅分别达到1.64%、2.79%以及2.54%。进入9月股指的跌幅不减。伴随着市场下跌,指数型基金的跌幅也首当其冲。多数市场分析认为,目前或将迎来指数基金的建仓时机。据记者了解,目前市场正在运作的各类指数基金超过130只。交银深证300价值ETF及其联接基金拟任基金经理屈乐伟介绍,投资指数型基金,本质上就是在投资相关基金所跟踪的标的指数。因此,要想做好对于指数型基金的投资,首要策略就是要甄选优质的标的指数。

以深证300为例,从历史业绩看,在过去5年累计收益方面,深证300价值价格指数跑赢深证300、深证100、沪深300、上证综指,高于深证100指数27个百分点,高于沪深300指数86个百分点。股票基金一周净值跌幅前三基金名称最新净值(元)净值跌幅(%)申万进取0.5560-7.79融通内需驱动0.7650-7.50银华锐进0.9990-6.11 股票基金一周净值跌幅前三基金名称最新净值(元)净值跌幅(%)融通行业景气0.7570-7.23广发大盘成长0.7484-4.47泰达宏利周期0.8984-4.18。

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