基金长线布局机会到来


 发布时间:2020-10-29 14:11:28

2月份,股市先扬后抑跌宕起伏,跟踪港股和黄金市场的交易型开放式指数基金(ETF)获投资者追捧,资金流入明显。分级基金总体规模继续缩水,由于富国军工分级下折后规模缩水,银华恒生H股指数分级基金一跃成为规模最大的分级基金。沪深交易所公布的数据显示,截至2月底,不包括货币和债券ETF在内的其他类别ETF合计规模为740亿份,比1月底小幅增加22亿份。几只主要蓝筹ETF如华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF和华安上证180ETF等规模变动不大,而跟踪港股和黄金的几只ETF资金流入明显,如易方达恒生H股ETF规模增加11.69亿份,份额增幅达16.84%,约有10亿元资金净流入;华安黄金ETF份额激增4.66亿份接近翻倍,约有12亿元资金流入,这两只基金显然成为2月份ETF份额增长的主力。

博时黄金ETF、易方达黄金ETF和国泰黄金ETF在2月份规模增长也十分显著。分级基金方面,根据Wind资讯统计,2月底场内有交易的分级基金A、B份额合计为1062亿份,比1月底减少132亿份,1月份规模最大的分级基金富国军工分级下折折算后场内规模大降,是分级基金整体规模缩水的主因。而从市值规模看,2月底各只分级基金场内规模为835亿元,比1月底减少70亿元,缩水比例为7.75%,分级基金整体市值规模进一步萎缩。2月份,分级基金格局出现极大变化。富国军工分级因下折,场内市值大降,丢掉老大位置。银华基金旗下银华恒生H股分级规模稳中有升,其A、B份额合计市值达到65亿元,一跃成为当前规模最大的分级基金。

银华基金旗下另一只老牌分级银华深100分级场内份额市值达到55.52亿元排名第二。银华基金因此包揽场内分级基金规模前两名席位。富国军工分级则以54亿元的场内交易规模位居第三。股市震荡,基金公司竞相争夺场内保证金理财市场,货币ETF在2月份表现火爆,规模增长显著。据Wind资讯统计,2月底,14只货币ETF规模达到3056亿份,比1月底增长259亿份,增幅达9.25%。汇添富基金旗下汇添富添富通E在2月份规模增长最为强劲,截至2月底,其场内规模达到230亿份,比1月底增加100亿份。银华基金、南方基金和华宝兴业基金旗下货币ETF规模增长也较为明显。证券时报记者 朱景锋。

本周由于元旦假期,仅两个交易日,大盘仍维持较强势头,但是结构分化明显。2012年资本市场的表现再次印证了“股弱债强”的长期规律。在股市陷入长期筑底之际,债市却因货币政策转向、流动性趋向宽松而持续表现强势,固定收益类基金作为弱市下的避风港,再次备受市场关注。债市和货币市场的投资机会凸显促使固定收益类基金去年业绩一拔头筹,而债券基金更突出。作为固定收益类产品中的核心品种,债券基金在近五年投资周期中累积收益突出,无论是作为弱市下的收益品种,或者长期投资中的配置品种,其投资价值都十分突出。根据德圣基金研究中心的数据,从长期业绩来看,过去5年债券基金累积收益突出,除2011年略差外,其他年度平均收益6.33%,远高于一年期定存和五年期定存收益。其中企业债为主的信用债投资是近5年债券基金的超额收益的主要来源,而2011年债基收益的缩水除了权益类资产投资拖累外,企业债因为城投债的风险导致信用危机是收益折损的主要原因。

整体来看,债券基金长期投资价值突出,即使扣除手续费用,纯收益也明显高于定存投资,是低风险产品投资的最佳品种。在固定收益类投资的品种中,保本基金是发展较为缓慢的一类,仅是在股债双杀的市场下,才会有人关注投资的本金安全。目前市场中的保本基金20只,除了较早的4只基金(南方避险、银华保本、南方恒元、金鹿保本)外,基本都是2011年成立的基金。2012年保本基金全部实现正收益,较2011年业绩有所提升,但是相对收益仍低于债券基金,表现最佳的保本基金也仅仅取得债券基金平均水平收益。其中业绩很大程度上得益于债券投资的收益。就债券基金的投资而言,德圣基金研究中心首席分析师江赛春建议,投资者应注重发掘稳定收益类基金,强者恒强是基本法则,因此,选择老牌优质债基和长期优胜公司来获取预期收益的概率会更大。如果说权益投资靠选股、基金经理等变动因素,而债基则靠长期的沉淀。如过去5年债基前十的基金及前十的基金公司,以及固定收益投研稳定且实力雄厚的传统强势类大公司。

(记者陶俊洁、赵晓辉)。

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