央视评论:红筹企业境内上市 是创新性的制度安排


 发布时间:2020-10-18 03:10:47

去年,美国上市的“中国概念股”遭遇了历史上最严重的一次信任危机,而且这种影响正在继续蔓延。对于有意在资本市场融资的企业来说,应该选择在哪个市场上市,美国、中国内地还是香港?海外中国概念股何时可以迎来复苏?昨日,出席深圳IT领袖峰会“资本力量”分论坛的投资界重量级嘉宾们认为,国内资本市场仍然是企业上市的首选,中国概念股的复苏尚需假以时日;对于有国际业务或将考虑国际购并的企业而言,仍可考虑海外上市。深圳东方富海投资公司董事长陈玮力主企业在国内上市,而且要尽早、尽快。“中国现在有时间窗口,我们有1400多万户企业,现在只上了2300多家,据说还会上大概5000到6000家,而且十年以后可能市盈率就和国外一样了,所以能上市要尽快。”陈玮说。深圳市创新投资集团董事长靳海涛说,创新投有30多家在海外上市,50多家在中国上市。对于国内企业而言,除了那些达到连续三年盈利的标准、有国际购并的计划、或者已经在国内上市的企业外,多数还是会选择在国内上市。

赛富亚洲投资基金创始管理合伙人则倾向海外上市,他认为,海外的再融资和退出机制比较完善。此外,企业上市是水到渠成的事情,不应拔苗助长。鑫根投资创始合伙人曾强在回顾了中国概念股在海外的兴衰后,预计下一个中国概念的兴起,可能是具备中国要素的全球整合型企业的出现。比方美国某个行业的企业,由于市场资金可能会出现短缺,中国企业收购后,用美国的技术、管理、品牌帮助中国企业进行全球化,使得并购之后的企业变成一个可持续盈利、规模化经营的行业领袖。对于被人诟病的IPO黑箱操作现象,主持人数字中国常务理事、美林亚太有限公司中国区行政总裁刘二飞说,其中必然存在“惊人的腐败”,但是“相信中国新的证监会主席上台以后,所谓PE腐败的机会会越来越少。” IDG资本创始合伙人熊晓鸽则认为,PE腐败和市盈率过高的现象都是供求关系造成的,是钱多、上市的公司比较少造成的。他说,过去两年多中间,中国一下出现了4000多只基金,平均的规模不到7000万元,而且很多地方都成立一个上市办公室,鼓励企业去上市,可是能够得到证监会批准的公司也是很有限的。

■ 深圳特区报记者 范京蓉。

阳光100(02608.HK,阳光100中国)在香港联交所主板挂牌上市,尽管开盘仅报出低于招股价格的3.7港元,并一度跌落到3.05港元的低价位,但在当天下午却胜利实现反转,最终以3.74港元收盘。这支马年首家在香港联交所主板挂牌上市的内房股,也由此最终在上市首日实现了股价较开盘上涨。考虑到近期香港资本市场的持续低迷,以及内地楼市的波动,这一结果殊为不易。有市场评论人士认为,阳光100的成功上市得益于机构投资者的支持。这也显示出在悲观的市场情绪下,理性的机构投资者仍对内地房地产股、对中国楼市依然持有谨慎乐观的态度,有特色的优质内地房地产股仍获机构投资者的长线看好。

根据公告,此次阳光100最终发售价定为每股4.00港元,全球共发行5亿股,根据发售价计算,经扣除包销费用、佣金及其他发售费用后,并假设不行使超额配股权,阳光100将收取的全球发售所得款项净额估计约为18.72亿港元。阳光100中国集团主席易小迪在上市仪式后表示内地现时的楼市调控措施令房产市场短期存在不确定因素,但相信城镇化可带来机遇,故中长期对行业前景有信心,他又指,楼价波动属常态,目前公司所在大部份城市楼价基本稳定。据悉,在阳光100此次招股所得款项中,约60%将用于增购中国的项目或待发展土地,主要专注多用途商务综合体;约30%用于发展现有项目;约10%用于营运资金及一般公司用途。

考虑到近期市场情况,阳光100最终成功上市,并在上市首日实现股价较开盘上涨殊为不易。据了解,原定于3月13日挂牌上市的内地企业原本有四家,但受市况波动影响,新丰泰集团(01771.HK)及瀚华金控(03903.HK)均延迟上市计划,最后仅阳光100中国及海昌控股有限公司(02255.HK)得以幸存。而据媒体统计,今年1月以来在香港上市的新股中,已有超过四成处于破发状态。“街区综合体”的发展模式,则是阳光100借以突围的资本故事。招股说明书资料显示,截至2013年11月底,阳光100目前拥有25个开发中项目,折合土地储备约1170万平方米,其中多用途商务综合体及复合性社区分别为530万平方米及640万平方米,分别占总土地储备的45.3%及54.7%。

土地储备多位于天津、重庆、武汉、长沙、南宁、济南等二三线城市。其中以多用途商务综合体为主体的“街区综合体”是阳光100的主要产品,其定位是体验式商业、城市中心白领人群的社交场所。在当前主流开发商聚焦于核心城市商业地产项目,并主推大型购物中心类产品时,“街区综合体”模式避开了市场的同质化激烈竞争,并填补了细分市场的空白。

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