明星理财“高大上”扎堆直奔IPO


 发布时间:2020-10-18 01:51:22

安硕信息(300380):可扩展性强的金融核心业务系统提供商 客户扩展:公司目前拥有金融行业客户超140 家,其中商业银行是最核心客户领域。截至2013年底,我国银行业共有3949家金融机构(145家城商行、468家农商行、133家农村合作银行、1803家农信社),中小商业银行IT建设相对滞后,公司未来客户拓展空间巨大。行业扩展:目前公司业务分布于银行、信托、券商、财务公司等领域,其中银行类客户占比约85%。随着金融行业融合的发展趋势,非银行类行业对资产/风险管理的需求将大大提升,因此,公司行业拓展前景广阔。模式扩展:目前公司主要是产品供应商的角色,未来业务拓展可有2种模式:1、“产品+服务”模式:在产品的基础上,前端扩展咨询服务,后端扩展运维服务。2、“产品+服务+业务”模式:在产品、服务的基础上,依据公司在信贷、风险领域的深厚行业知识、大数据积累,可与中小金融机构(农商行、村镇银行等)、新进入机构(如涉足互联网金融的机构)在业务层面开展合作。

“一横一纵”发展模式,成长性好。1、横向客户拓展。据IDC数据预测,2013-2017我国银行业IT解决方案市场规模年均增速将达21.7%。我国金融行业处于融合创新发展阶段,大量中小金融机构、创新业务主体大量涌现,对公司主业信贷/风险管理系统及BI将保持持续的旺盛需求。2、纵向业务延伸。由产品往“产品+服务+业务”模式发展(参照上节)。人钱到位,公司进入提速发展阶段。2013年公司新增员工近200人,总数达1100人;IPO募集资金1.69亿元投入4大募投项目。随着公司业务量的增加、底层共享程度的提升,人均产出有望由目前的20万元(东华软件2013年人均产出为86万元)逐步提升,公司进入提速发展阶段。股价催化剂。外延推进顺利;客户、行业、业务模式拓展顺利。盈利预测与估值。预计2014-2016年归属母公司的净利润为6387万元、8231万元和10335万元,EPS为0.93元、1.20元和1.50元,对应PE为42、32和26。

首次给予“谨慎推荐”评级,目标价42元。广证恒生。

7月25日,全国中小企业股份转让系统(俗称新三板)发布了《全国中小企业股份转让系统非上市公众公司重大资产重组业务指引(试行)》(以下简称《指引》,《指引》对公司重大资产重组的具体操作流程做了细化规定。如对公司申请暂停转让、提交内幕知情人信息、发行股份购买资产等具体环节进行了明确规定。近两个月来,新三板重大资产重组制度基本完备。在制定《指引》的同时,全国股份转让系统还制定了《全国中小企业股份转让系统重大资产重组业务指南第1号:非上市公众公司重大资产重组内幕信息知情人报备指南》。该指南对内幕知情人的范围、需报送材料以及报送方式进行明确规定,以便于公司履行相关程序。根据《全国中小企业股份转让系统非上市公众公司公司重大资产重组业务指引(试行)》的规定,股票在全国股份转让系统公开转让的公众公司应当在证券暂停转让之日起5个转让日内,向全国股份转让系统提交挂牌公司重大资产重组内幕信息知情人登记表、相关人员买卖公司证券的自查报告、公司重大资产重组交易进程备忘录及公司全体董事对内幕信息知情人报备文件真实性、准确性和完整性的承诺书。

同时,公司暂停转让日距离首次董事会召开之日不足5个转让日的,应当在申请暂停转让的同时报送上述材料。新三板正在为我国上市公司以及VC/PE等产业资本提供广泛的并购标的。截至7月25日,新三板挂牌公司达到876家,总股本达到341.71亿股,其中无限售股本为119.13亿股。同时,在审企业达到355家。为进一步提升制度的可操作性,根据《重组办法》及《指引》的规定,公司向特定对象发行股份购买资产后股东累计超过200人的,应当在经股东大会决议后向中国证监会申请核准;发行股份购买资产后股东累计不超过200人的,需要在验资完成后10个转让日内向全国股份转让系统申请备案。为进一步规范公司申请备案的程序,全国股份转让系统制定了《全国中小企业股份转让系统重大资产重组业务指南第2号:非上市公众公司发行股份购买资产构成重大资产重组文件报送指南》,对申请备案的相关环节进行了细化规定。在信息披露审查理念上,全国股份转让系统将主要遵循完备性审查原则,重在对信息披露文件的完整性、合规性进行审查。同时,全国股份转让系统将在原有的信息披露程序基础上增加一道审查环节。

具体来说,公司在申请暂停转让时,会事先确定最晚恢复转让日,且首次董事会召开之日(T日)与最晚恢复转让日间应当有至少9个转让日的时间间隔(即最晚恢复转让日不早于T+9日),从而保证首次信息披露的时点(T+2日)与最晚恢复转让日(T+9日)间至少相距7个转让日。由于公司从申请证券恢复转让到实现证券恢复转让还需2个转让日,上述时间安排保证了全国股份转让系统有5个转让日的时间对信息披露文件的完备性进行审查。如5个转让日内全国股份转让系统未提出异议,则视为默示同意,公司可以正常进行信息披露并申请恢复转让;如全国股份转让系统发现信息披露文件的完备性存在问题,则有权要求公司进行相应的调整,公司应当视情况申请推迟最晚恢复转让日。

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