专家:新股改革系列措施望逐渐根除超募现象


 发布时间:2020-10-18 01:53:11

近期证监会密集推出相关规章制度,如IPO新政、借壳新规等,每一项都引起市场高度关注。上周五,沪深证券交易所亦分别出台三项通知,除了涉及市值配售与网下发行外,如何防范市场的“炒新”也是其中之一。其实,此前沪深交易所就出台过相关措施,但效果却有限,市场炒作新股的行为依然我行我素。投资者热衷于炒作新股,与市场的“投资文化”有关,与市场的投机氛围有关,更与之前A股市场“重筹资,轻回报”的风气关系密切。而一旦这种“文化”在市场中形成,单靠监管部门出台一个通知,显然是无法彻底扭转的。从沪深交易所下发的通知看,个中并不乏亮点。比如两个交易所均规定,新股开盘价格均不得高于发行价的120%,也不得低于其80%。新股开盘价格“被封死”,能起到多方面的效果,一是防范新股的炒作风险,有利于给市场的“炒新”热降温;二是防止新股暴利现象发生,以往新股动辄涨幅超过1倍的情形将成为历史;三是有利于抑制新股“三高”发行。

当新股暴利不再时,投资者追逐新股的热情无疑会受到影响,进而传导到其发行价格上。当然,在目前的市场环境下,特别是在IPO暂停已超过一年的背景下,新股上市在引起市场关注的同时,肯定会吸引资金的关注。因此,虽然沪深交易所均推出措施意在抑制市场炒作新股的行为,但新股很有可能还是会受到市场的炒作。对于那些盘子较小的新股而言,中小散户的力量足够引起股价的巨幅波动,这已为市场多次证明。事实上,中小散户炒作新股只是一种自发的市场行为,监管部门需要做好投资者教育与警示风险的工作。而抑制市场“炒新”的重点,则应放在监管异常交易行为上。新股因为存在“新”的特性,没有套牢盘,更有利于资金进行操纵。大资金、大机构可以利用其筹码优势、资金优势将新股玩弄于股掌之间,进而“鱼肉”中小散户。

比如其可利用大额申报、连续申报、频繁申报撤单等方式,左右新股的价格,或者利用多个证券账户进行日内反向交易或频繁隔日反向交易,或者持巨资大量买进新股等,都属于异常交易行为,其危害性自不待言。抑制市场的“炒新”行为,如果不能对异常交易行为实施严厉监管,“炒新”者就会变本加厉,进而损害到其他投资者的利益。

1月为25%。虽然1、2、5、6、7月都有新股上市跌破发行价的现象,但所有月份打新资金都取得正收益,最低的5月亦有8.8%的平均年化收益率。以板块分布看,今年以来打新收成最好的前三甲个股,创业板、沪市、中小板各有1只。其中4月在创业板上市的碧水源以高达234.43%的年化收益率居首。亚军是本周上市的大盘股际华集团,年化收益率为181.66%。季军是新亚制程,年化收益率为165.16%。(罗 峰)。

以国泰君安为首的11只新股正式将新股申购推向高潮,今日进行申购的新股不仅数量多而且规模大,其中以国泰君安最为显眼,据国泰君安招股说明书,公司发行价为19.71元/股,顶格申购需要901万元。市场人士分析称,今日进行申购的新股冻结的资金将对大盘造成一定程度的抽血作用。国泰君安无疑成为了今日进行申购的热门股,国泰君安此次共发行15.25亿股,其中网上发行4.58亿股,发行价格为19.71元/股,发行市盈率22.99倍,拟募集资金为301亿元,机构预计仅国泰君安单只新股冻结资金就将超过3万亿元。国泰君安之所以会成为打新的主要标的是因为其中签率会较其他股高,券商预计,本批新股中签率有望上升,平均中签率可达约0.424%。

其中,国泰君安的网上中签率预计可达1.79%。不过,从收益角度来看,中签小盘股会带来更为丰厚的回报。本批新股中,机构预测打新收益最高的可能是真视通,中1签预计获利4.87万元左右。真视通将登陆深交所中小板,共发行2000万股,其中网上发行800万股,公司主要是为政府、教育以及金融等领域的大中型客户提供多媒体视讯综合解决方案。公司发行价格为12.78元/股,而其之所以被券商认为中签后收益较高是因为其发行市盈率和行业平均市盈率之间差距较大,真视通发行市盈率为22.98倍,而行业平均市盈率已经达到了178.83倍。同日进行申购的其他新股中还有口子窖以及红蜻蜓等也值得关注。

新股 王剑辉 现象

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