“银行系”基金公司试点“扩军”


 发布时间:2020-11-23 00:37:33

“发展指数投资才是正道”,这种思路近年来渐渐在一些基金公司中有了市场。催生这种思路的原因,在于一些公司开始对依靠人力来实现的主动投资能力有所怀疑。但另一方面,当下股市两极分化严重,因此一些基金公司认为,大盘上升空间有限,只有继续提升主动投资能力,才能挖掘到真正的“牛股”,为持有人提供超额收益。部分公司力推被动投资 据中国证券报记者了解,近年来,一些基金公司加快推出以各类指数为投资标的的开放式基金,除了填补过往在被动投资上的空白,更有意地把指数投资作为未来基金产品的发展重点。如上海一家基金公司连发了几只不同风格的指数基金,同时公司的QDII产品也有部分打造成被动投资形式。

指数投资具有费用低廉、与市场同步、风格鲜明等优势,但基金公司在近一两年快速发展各类ETF等指数基金产品,是否还有其他考虑呢? 一位基金公司人士告诉中国证券报记者,公司之所以对被动投资寄予重望,是因为这些年,尤其是经过近一两年的“大浪淘沙”之后,公司上下对于基金经理的主动投资能力有些失望,认为依靠基金经理精心选股来战胜市场,从大概率上来说“只是个传说”。既然超额收益难以取得,那么打造强大的被动投资队伍,塑造业内知名的指数投资品牌,就是一个较好的发展路径了。此外,一些基金公司的高管在业内交流中也表示,在市场整体波动较大的情况下,再要鼓吹基金投资者“长期持有”可能是一件不太现实的事,而面对这一形势,需要通过锐化基金产品的风格来提高对投资者的吸引力。

这也意味着,基金产品和基金经理的投资风格要鲜明,不要模糊而漂移,如有的基金定位成长,就应该精选并高仓位持有成长股,那么如果投资者自己想作择时操作时,就可以通过这类定位“成长”或“价值”风格的基金来进行申购或赎回,基金产品的工具性特征也就进一步突出。“其实指数基金的工具性更强,投资者看好哪种类型的股票,选择相应的指数基金就可,这也是我们努力与外界合作开发各类指数的原因。”有业内人士如此表示。主动投资空间依然巨大 对于上述看法,也有不少人士持反对意见。一家基金公司的投资总监就借用某著名基金经理离任时的话,向中国证券报记者表示:“不能因为精选那些优质个股很难,我们就不去做这件有意义的事情,优秀的主动投资仍然是为持有人创造回报的最好办法。

” 他同时分析了目前的股市状况,认为现在恰恰是主动投资挑起大旗的好时机。“IPO密集进行,依靠暂停新股发行来维持股市稳定的想法,有违发行市场化方向,因此,股票的供应量近年会一直都比较大,这也就会使一些光靠题材概念炒作、没有真实业绩支撑的个股逐渐‘沦陷’,因为这种类型的股票并不稀缺,同时产能过剩的传统行业里也难以诞生出牛股。但另一方面,恰恰是一些有稳定业绩表现、有强大的市场竞争力,以及有未来成长空间的股票正在脱颖而出,股价在熊市里表现得越来越强。”这位投资总监表示,由于市场波动频繁,以及经济转型背景下很难期盼有单边的大行情,指数投资并不见得就胜于主动投资,相反,两极分化给优秀的基金经理提供了精选个股、精心耕耘的好机会。

“这是一个最好的时代,也是一个最坏的时代。”谈起他的想法,这位投资人士意味深长地说了这样一句话,而他同时表示,虽然公司也有被动投资部门,但公司在主动投资方面的投入与重视并没有减少,而且这两年旗下权益类基金获得超额收益的能力也格外突出。记者 田露。

同比减少88.04%,公司可供出售金融资产为58.02 亿元,股票占比高达83%,浮亏5.58 亿元,从而导致公司计入资本公积的可供出售金融资产公允价值较年初减少5.19 亿元。其中,根据期末账面值计算,广发证券上半年所参与的新股网下申购中,仅招商证券、中国西电、海普瑞三只浮亏0.17亿元。值得注意的是,由于二级市场低迷,广发证券二季度适度扩大债券自营规模,此举导致利息净收入显著提升,半年报显示,截止6月底其所持有的前十只证券投资全部为债券。仓位控制是关键 与东北证券等的激进风格不同,光大证券在二季度指数大幅下挫的情况下及时减仓,减少了损失。

财报数据显示,一季度尽管市场仅调整了5.13%,但光大证券自营损失却高达1.83亿元,第二季度公司及时减少24.24%的自营规模,使其二季度亏损控制在0.41亿元。招商证券分析,由于光大证券及时缩减了权益类的投资规模,而债券公允价值上升及其利息收入使二季度投资收益在股市跌幅加深的背景下环比回暖。宏源证券上半年自营业务实现收益3.76 亿元,其中二季度公司投资净收益和公允价值变动收益共计实现1.03亿元净收益,同比增长68.69%,在已披露半年报的上市券商中“一枝独秀”。对此,刘俊认为,宏源证券自营业务在市场不利情况下的良好表现主要源于公司稳健的投资风格。

其权益类资产比重占自营规模较小,在债券自营方面宏源证券则紧紧抓住了债券市场环境好转的机会。半年报显示,宏源证券重仓股西飞国际投投资金额达4.69亿元 ,一季度西飞国际股价曾冲高15.4,带给宏源证券0.93亿元浮盈,二季度市场单边下跌,西飞国际股价下挫,宏源证券浮亏0.67亿元,与一季度相比收益缩水达1.6亿元。(记者 吴婷婷)。

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