沪指半日收涨0.03% 国防军工板块大涨4.35%


 发布时间:2021-02-24 00:50:49

金属铜成为跟随原油倒下的另一个大宗商品。在伦敦铜价大跌的影响下,国内期货铜昨天快速被打至跌停板,并引领锌、橡胶、铅等工业品大幅下挫。有色板块昨天也领跌沪深股市。铜价一直被认为是全球经济的一个代表性指标,有“铜博士”之称。周二夜间交易时段,伦敦LME伦铜破位6000美元关口后引发雪崩式暴跌走势,晚间收盘大跌257美元报收于5774.75美元,跌幅为4.2%。昨天国内期市开盘后,伦铜又再度下挫,一度跌破5400美元。在其影响下,国内沪铜主力夜盘时段低开持稳收于42560元,日盘开盘后直接低开低走,并直接封于跌停至收盘。最终结算价较上日大跌2170元,收盘报41190元,跌幅5%。在期铜价格跌停的影响下,昨天现货市场也一片混乱,最终报出的价格比期货还贴水1000元左右。虽然环球经济有改善迹象,但中国PPI持续回落,经济下行压力依旧较大,尤其是房地产市场的风险较大地打击了铜价。高盛预期,今年二季度铜价可能反弹,这将取决于中国政府在一季度的购买量,季节性需求上升及潜在需求释放的力度。咨询机构CRU的矿业成本咨询总监Robert Edwards表示,当铜价处于每吨5000美元时,全球将有四分之一铜生产商的现金流将大失血,届时才会见到矿企明显减产。

中国建设银行张航认为,展望2015年美元已出现趋势性走强,将进一步向下挤压铜价运行重心。从供需基本面上看,需求增速放缓,矿产铜增产提速,未来将大概率转向供给过剩。铜市场仍存在下行空间,一季度进入铜消费淡季,铜价下行压力明显,三季度将回暖。伦铜波动区间5000-6800美元/吨,对应沪铜波动区间为35000-49000元/吨。昨天有色板块在沪深两市中处于跌幅第一位,华泽钴镍、铜陵有色、中色股份跌幅居前。对于有色板块未来的走势,海通证券钟奇认为,2015年更看好铝价格,一方面目前铝价格与成本价格接近,另一方面供需基本面改善明确,铝行业首推云铝股份,同时关注镍价反弹。建议关注吉恩镍业、中金岭南、铜陵有色、中国铝业。申银万国叶培培认为,看好板块三类投资机会,一是超跌新材料成长股的配置机会,二是推荐基本面扎实、产品价格能不断转化为业绩释放的板块机会,维持中重稀土看好评级,首推五矿稀土、广晟有色和轻稀土的盛和资源;三是国企改革和电改等不断发酵的主题机会,包括中国铝业、江西铜业,对电价弹性最大的云铝股份,以及基本面相对优异的中金岭南。

(记者 林彦龙)。

点评:昨日两市大盘双双低开,早盘弱势走低,午后跳水杀跌,最终双双以大幅下跌报收,两市共成交2463.1亿元,量能相比周二小幅放大,资金大举出逃的迹象较为突出。据大智慧SuperView数据显示,昨日两市大盘资金净流出114.49亿元。这主要体现在计算机、电子信息、化工化纤、医药、房地产等板块。看来,高估值品种仍将面临着半年报业绩的考验,中短线的股价走势压力依然存在。不过,钢铁、保险板块呈现出资金净流入的态势。与此同时,航天军工股的航天电器、北方导航等个股也明显有资金的加仓迹象。如此的信息就显示出当前A股的增量资金主要是喜欢两类个股,一是低估值品种,保险股最为典型。这也就意味着短线A股的下跌空间并不大,因为这些低估值品种往往也是指标股、权重股,他们下跌空间不大,也就意味着指标股的下跌空间相对有限。二是军工股,目前已成扩散趋势,拥有高温合金钢业务的特钢概念股也得到了资金的青睐。就产业趋势来说,军工相关的钢铁材料包括钢板、轴承钢、工模具钢、高强钢、高温合金等,目前高温合金类短期投资价值最为明显。一是因为军工大发展及设备国产化带来广阔市场空间。

近年来我国军费开支随着GDP总量的增加而增长,从而为特钢行业提供了旺盛的产业需求。二是供给端寡头垄断,就目前来看,特钢主要有抚顺特钢、钢研高纳、中原特钢、西宁特钢、大冶特钢。其中,军工用的高温合金用钢主要体现在抚顺特钢、钢研高纳,占当前军工用钢的半壁江山。所以,稳定的市场需求为此类个股的业绩复苏提供了乐观的成长氛围。三是特钢股的本身对军工业务的敏感度也高。抚顺特钢、钢研高纳对国防军工业绩弹性均较大,测算后的数据显示出,收入或利润占比达到60%左右。所以,未来军工业务的拓展,将有利于此类个股业绩的提升,建议投资者密切关注此类个股的股价走势。金百临咨询 秦洪。

国防 军工 板块

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