创新驱动将开启牛市 A股将迈向创新新征程


 发布时间:2021-02-24 01:38:52

■阎 岳 “中国经济发展的奇迹已进入提质增效的‘第二季’,后面的故事会更精彩。”国务院总理李克强在第七届夏季达沃斯论坛上致辞时指出。笔者以为,总理对经济发展的期望是非常现实的。因为我们制定并坚决执行着适宜的宏观经济政策、改革开放也从未停步,所以中国完全有能力、有条件保持经济长期持续健康发展。经济发展已经进入“第二季”,我们有理由期待肩负重任的A股市场后面的故事更精彩。首先,稳健的货币政策将在相当长的时期内延续下去,为经济结构调整与转型升级创造稳定的金融环境和货币条件。其实,从6月末钱荒以来,在央行稳定货币供应的思路下,金融机构开始主动调整自己的资产配置情况,在随后的几个关键时点里,流动性的波动幅度越来越小,货币市场资金价格也逐步趋于平稳。对于后期流动性的判断,笔者认为,紧平衡的状态可能会延续相当长的时间。如果流动性出现时点性紧缺,央行可用创新货币政策工具进行平抑。后续货币政策的重点是为经济结构调整与转型升级创造稳定的金融环境和货币条件。

简言之,就是信贷投放会保持一定的规模,这部分增量要用好;同时也要盘活存量,可理解为发展直接融资。比如扩大信贷资产证券化试点和规模。无论是用好增量还是盘活存量,都将间接或直接的在股市上反映出来,这种影响是正面且积极的。其次,积极的财政政策将在相当长的时期内成为促进经济持续健康发展的中坚力量,也是改革红利释放的重要领域。积极的财政政策可以简要的概况为减税、增债四个字。这里需要澄清一个误区,减税并不意味着财政收入会必然减少。在出台小微企业结构性减税举措以及在全国范围扩大营改增试点之后, 8月份中央财政收入同比增长6%,而今年上半年这一指标为1.5%,大大低于预算目标(7%)。财政收入数据变化的背后原因其实是减税带来的。减税刺激了实体经济发展,前者发展速度回升必然会提升税收份额。财政收入的这种增长更能反映实体经济的发展状况。减税产生的效果其实就是改革红利的释放。因此,未来的结构性减税和营改增的步伐和力度都会加强。

反映在股市上,减税和营改增的题材股将会受到越来越多投资者的关注。因为国家重点支持的行业必定是未来前景远大的行业。至于增债也很好理解,就是加大国债、地方债的发行规模,为实体经济发展和社会公共服务支出提供更多的资金。政府性负债所筹措的资金大部分会用于城市公共建设,所以,这部分题材的股票也会受到资金的重点关注。第三,进一步深化改革开放可以创造经济新的增长极,这也是改革红利释放的重要领域。一提到改革开放,现在最典型的案例就是中国(上海)自贸区的获批了。建设自贸区有利于培育我国面向全球的竞争新优势,拓展经济增长的新空间,打造中国经济“升级版”。股市上,与上海自贸区沾边的股票都已“飞龙在天”,外高桥更是已经封了10个涨停板。现在,一些城市也在加紧筹备自贸区建设,一旦获批,相关股票必然会成为资金追捧的对象。总之,进入提质增效阶段的中国经济,需要股市抛弃原来过于侧重融资的思维,向服务经济转型升级转化,成为培育和发展战略性新兴产业的温床。

投资者要深刻领悟市场的这一变化,才能看到A股市场后面的故事。

气昂昂,昨日A股接连破关,多头终于拿下空头最关键的一道防线——2009年顶点3478点,并攻上3500点关口,创出7年新高。市场人气沸腾,成交量破万亿元。有分析认为,大盘放量突破09年高点,意味着牛市行情已全面引爆。据通达信数据显示,17日有近90只个股涨停。A股惊艳上涨,令股民大呼:“站在3478点往前看,铁顶成铁底。” 沪指5连阳,成交量逐步放大。昨日沪深两市成交量达1.1万亿元,其中沪市成交6015亿,深市成交5148亿。上一交易日,两市成交总额为9118亿元。大盘巨量冲高 “钱”从哪里来? 上周23只新股冻结近3万亿元,火爆行情下,巨量打新资金有望逐步返场,推高大盘重心。A股周度账户活跃度在近期又达到了接近17%的水平(历史均值10%左右),上周新增开户数也达到约66万户的水平(历史均值约24万户),为今年以来最高,场外蜂拥进场自然令大盘水涨船高。公募基金规模迭创历史新高。中国基金业协会公布数据显示,2月份基金净值规模单月增长3158亿元,使各类基金截至2月底总净值规模增至4.86万亿元,再创新高。A股融资余额年初以来继续增长,13日,沪市融资余额报8806亿元,为连续八个交易日刷新历史新高,净流入额为25亿元,深市融资余额报4316亿元,净流入15亿元。

3月份以来融资余额增加1559亿至1.3万亿。QFII入市步伐加速,中国结算的统计月报显示,2015年2月,QFII新开了20个A股账户,这也是QFII连续38个月开立A股账户。至此,QFII开立的A股账户数达到了857个。华泰证券研报指出,3月份以来融资余额增加1559亿至1.3万亿,而推动12月市场大涨的融资增量也仅为2000亿。RQFII基金出现溢价0.5%,沪股通额度使用率重新上升至13%,显示海外资金流入。“巨无霸”今日登陆创业板 机构:创业板高位巨量强震暗藏巨变 据深交所数据显示,截至17日,创业板平均市盈率高达85.30倍。昨日创业板再创历史新高,午后上演“跳水”,区间最大跌幅超2%,并一度拖累主板市场急速下行,加剧了市场的不安情绪。事实上,自创业板指站上2000点,市场恐高心理日益加剧。2000点上方的创业板市场,还能“牛”多久,仍是未解之谜,但超过80倍梦一般的市盈率,一直令一些想追高的投资者望而却步。“黑五类”股票涨疯,前期不断唱空创业板的英大证券研究所所长李大霄在微博留言,承认自己之前的判断错了,但他仍旧坚持原先的观点。他认为,创业板是否存在泡沫已经不是挑战知识,而是挑战常识,A股以部分创业板股票为代表的股市泡沫已堪比人类股市历史上任何一次。

值得注意的是,今日创业板市场将迎来“巨无霸”蓝思科技,市场担忧伴随着蓝思科技上市创业板将见顶,上演2007年中石油踩A股高点上市的一幕。蓝思科技拟通过IPO发行不超过6736万股,募集约15.49亿元。此次蓝思科技发行价为22.99元,若上市首日秒停大涨44%,按照2015年来创业板新股平均10个涨停板计算,市场预计,蓝思科技股价有望达到85.74元,市值有望达到577.03亿元,逼近创业板总市值第一。股市像一座围城,有人进,必有人出。创业板指昨日高位放巨量,收盘成交量高达1010亿元。午后股指“跳水”背后有无回调隐忧?要不要逃? 对此,有机构分析认为,创业板指高位放巨量强震,往往暗藏走势转折的巨变,后市小盘题材股分化的可能性极大。蓝筹王者归来下,投资者不应再贪婪创业板类题材股,应见好就收。同时对主板低估值、业绩大增且有主力深度介入的二线蓝筹,进行大胆布局,方能踏准牛市节奏,让收益最大化。(中新网证券频道)。

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