企业股权激励尚存困难 专家建议政策上加以完善


 发布时间:2021-04-11 12:00:42

按照3.88元/股的底价,国旅集团持有的17.03%的*ST联合股权总交易金额将不低于2.85亿元 ■本报记者 谢 岚 连亏两年已逼近退市生死线的*ST联合日前终于有了保壳新动作。昨日晚间,*ST联合公告称,公司接到第一大股东中国国旅集团有限公司(“下称国旅集团”)《关于发布公开征集意向受让方公告的通知》,国旅集团“基于战略发展的需要”,拟转让公司17.03%股份事项,已经上级主管部门国务院国有资产监督管理委员会同意,并要求按照《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》规定公开征集意向受让方。17.03%股份底价报2.85亿元 根据公告,国旅集团对所持有的17.03%的*ST联合股权报出的底价为3.88元/股(按照本次股份转让信息公告日前30个交易日的每日加权平均价格算术平均值的90%测算的价格),按照7355.61万股的股数计算,交易金额将不低于2.85亿元。

虽然准备清仓股权全身而退,不过,国旅集团仍颇“尽心”,对接盘*ST联合股权的“婆家”开出了不少条件。其中,要求拟受让方具有较强的经济实力,总资产(合并报表)原则上不低于人民币100亿元,净资产(合并报表归属于母公司股东)原则上不低于人民币50亿元;同时还需设立三年以上,最近两年连续盈利且无重大违法违规行为。此外,国旅集团还要求拟受让方需了解*ST联合的发展状况,具有明晰的经营发展战略;并具有促进上市公司持续发展和改善上市公司法人治理结构的能力。*ST联合保壳指望外援? 资料显示,主营旅游业的*ST联合近年来业绩一直不理想。2011年,公司巨亏6234.02万元;2012年,在当年的年报中,公司因“与年报审计会计师对企业会计准则理解分歧”继续亏损5605.91万元。随后,因连亏两年,*ST联合被实行退市风险警示:如果2013年度继续亏损,*ST联合将可能被暂停上市。

事实上,2012年以来,*ST联合也已不断抛售资产自救,但这仍难以扭转*ST联合主业疲软的颓势,公司今年上半年再度亏损了1647.09万元。国旅集团也明显“无心恋战”,早在*ST联合发布退市风险警示公告的第二天,中国国旅就立马发布公告重申国旅集团将遵守IPO时的承诺,不谋求对*ST联合的控制权。这也意味着国旅集团不准备通过自己注入资产等手段来“拯救”*ST联合。而对于国旅集团此次转让股权的动作,有分析称其或是打算通过“搬外援”的形式为*ST联合保壳,这自其开出的多条股权受让条件中也可见一斑。在昨晚的公告中,国旅集团称其将择优选择意向受让方洽谈《股权转让协议》内容,直至达成共识,签署股权转让协议。公司同时表示,本次股份协议转让事项最终须经国务院国有资产监督管理委员会批准后才能组织实施。

(记者 刘锟)昨天晚间,证监会官方微博发布消息称,证监会按法定程序核准了西安天和防务、江苏亚邦染料等11家企业的首发申请,其中上交所5家,深交所中小板1家、创业板5家。证监会表示,上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程,并陆续刊登招股说明书。这是本轮IPO重启后,证监会下发的第三批发行批文。目前已通过发审会企业有32家,分别为上交所9家、中小板6家、创业板17家。

日前,国家外汇管理局国际收支分析小组发布了《2010年中国跨境资金流动监测报告》,《报告》指出,据证监会和外汇局统计,2003-2010年间,境内企业共在H股市场融资1422亿美元,其中实际调回1118亿美元,结汇986亿美元(相当于同期外汇储备增量的3.7%)。《报告》指出,据证监会和外汇局统计,2003-2010年间,境内企业共在H股市场融资1422亿美元,其中实际调回1118亿美元,结汇986亿美元(相当于同期外汇储备增量的3.7%)(见图2-15)。2010年,H股上市企业通过首发和增发、配股等再筹资形式共募集资金358亿美元,其中实际调回209亿美元,结汇252亿美元(相当于当期外汇储备增量的5.4%)。

《报告》指出,从1993年青岛啤酒公司第一家到中国香港证券市场发行股票以来,境内企业经批准到直接境外上市筹资成为我国利用外资的一种重要形式。按照实际上市主体不同,境内企业境外上市分为直接上市与间接上市两种类型。直接上市是指境内企业直接在境外交易所挂牌上市,上市地虽在境外,但该企业注册在境内,上市主体是境内居民,统称H股公司(如中石油、农行等)。间接上市则是指境内企业不以本企业名义直接在境外上市,而是先在境外注册设立一个壳公司,通过股权或协议控制关系将境内资产注入壳公司,由壳公司在境外上市融资,上市主体是境外注册的壳公司,是境外公司,也称红筹公司(如中国移动、新浪等)。

红筹公司的境外筹资以返程投资和境外借款等形式反映在直接投资和其他投资项下,现阶段证券项下的境外筹资统计仅指H股上市公司的境外筹资。

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